81 Billion Bitcoin Options Expire Will Bitcoin Reach 70000 or Drop to 60000

币界网报道：
比特币（BTC）正准备面临 2024 年第二大月度期权到期，总价值高达 81 亿美元。问题是：这是否足以推动价格强劲反弹至70000 美元，还是会跌去60000支撑位？


在当前的宏观经济环境下，包括比特币在内的风险资产正在受到青睐，而9月27日的期权到期将是一个关键事件。如果 BTC 维持在 63,000 美元以上，持有中性至看涨期权的投资者可以利用这个机会。然而，空头有足够的动力将 BTC 价格推至 60,000 美元以下。因此，分析期权市场的状况以及每月到期的潜在影响非常重要。
9月24日，在中国人民银行（PBOC）宣布降低借贷成本并向经济注入流动性（包括减少抵押贷款偿还计划）的计划后，中国股市飙升。此外，央行还承诺将投入1138亿美元支持股市，其中包括股票回购措施。据经济学家表示：未来几个月仍有进一步宽松的空间。
中国效仿了美国更为鸽派的货币政策，这有利于比特币等风险资产。通过刺激经济和降低利率，央行正在降低固定投资的吸引力并加剧通胀压力。在这样的环境下，像比特币这样的稀缺资产往往会跑赢大盘，特别是标准普尔 500 指数距离近期历史高点不到 1%，而且美国 20 个最大都市区的房价在过去 12 个月里上涨了 5.9%。在这些有利的宏观经济条件下，看涨比特币的投资者有理由相信，63000 美元的水平将保持到 9月27日期权到期，甚至可能上涨至 65000 美元。然而，为了评估这种看涨走势的可能性，重要的是要了解比特币期权交易者在到期前如何定位自己。


从更广泛的角度来看，49 亿美元的比特币看涨期权比 32 亿美元的看跌期权大53%。虽然这种情况并不罕见——加密货币交易者往往倾向于乐观——但对90000 美元或更高的比特币价格下注所表现出的过度乐观可能显得过于雄心勃勃，尤其是在这些期权到期前三天还不清楚的情况下。
事实上，55%的看涨期权的执行价格为70000美元或更高，到9月到期时名义价值为 22.2 亿美元，同样，69% 的看跌期权设定为56000美元或更低，导致它们在到期时可能毫无价值。将其剩余名义价值减少至约10亿美元。
看涨期权位置良好，支持乐观方
以下是基于当前价格趋势的四种最有可能的情况。 9 月 27 日到期日的看涨期权和看跌期权的可用性取决于当时比特币的结算价格。
这一粗略估计假设看涨期权主要用于乐观头寸，而看跌期权则用于中性至悲观策略。但需要注意的是，这是一种简化，并未考虑到更复杂的投资策略。
57000 美元至 58000 美元之间：最终结果有利于2.5亿美元的看跌期权。
58000 美元至 60000 美元之间：最终结果预计在看涨期权和看跌期权之间保持平衡。
60000 美元至 62000 美元之间：净结果支持 5.5 亿美元的看涨期权。
62000 美元至 64000 美元之间：最终结果有利于10亿美元的看涨期权。
空头面临巨大压力，需要在到期之前将比特币价格推至60000美元以下，以避免看涨期权受益5.5亿美元的情况。随着宏观经济条件的支持（包括美联储降息和央行的刺激措施），机会似乎正在向比特币乐观者倾斜。
本月美联储降息之后， 市场普遍预估接下来的 11 月份以及 12 月，将继续降息，预计年内还有 70 个基点的降息，公布的点阵图则暗示年内还会降息 50 基点。
美联储不断降息将为加密市场注入流动性，为加密市场的上涨提供持续性利好。此外，11 月初的美国总统大选结果公布之后，部分犹豫资金也将会选择注入到加密市场。
这次空头不把价格打下去，以后就没机会了，而且会越来越难。